AP 备考季来临，为了更好地帮助大家备考AP，我们帮大家整理了AP宏观经济新增难点答疑。

以下，回答一些同学学习过程中问到的一个问题：

为什么进入ample reserve system阶段demand for reserve为水平？

商业银行如果有富余资金需要存款赚利息，那么它有两个选择，要么放央行，要么放其他peer companies，也就是同业，

同业利率取决于同业借贷市场，你可以把银行间市场想成某种loanable funds market，纵坐标是美国同业拆借率FFR，横坐标是quantity of loanable funds

如果央行借给商业银行的资金巨多，多到贷不出去，商业银行就只能要么放同行那，那么同业拆借市场利率就会降低，供给增加则均衡利率变低；

（同业拆借市场）

再就是要么放央行那存着

假设同业拆借利率不断下降（因为央行放水同业资金供给充足），降到了1.5%，而此时当央行说我给你一个存款利率，

这个利率叫interest rate on reserve比如等于2%，那如果你是商业银行，你把钱存哪？存央行对吧，因为它给的利息更高

所以reserve market图像中，就算资金再怎么不值钱，利率也不可能低过央行设定的interest on reserve，相当于央行给FFR设定了下限price floor

在上一阶段，FFR下降会促使商业银行对在央行存款的需求增加，所以demand for reserve是downward sloping，表示FFR和demand for reserve反向关系。

而如果进入到水平demand for reserve这一段，同业拆借市场上资金变多过程中，

同业利率会下降，商业银行往央行存钱的需求增加，但这再也影响不到reserve market的FFR。